2025年底至2026年初，算力基建与“东数西算”工程进入政策落地与产能释放的双重爆发期。全国数据工作会议明确2025年国家枢纽节点新增算力占比超60%，绿色算力设施建设全面提速，IDC预测全年智能算力规模将达1037.3EFLOPS，同比激增43% 。政策红利、技术突破与市场需求形成共振，算力产业链从芯片到IDC运营的全环节迎来高增长机遇，以下6家核心企业凭借业务卡位与技术优势，成为行业发展的重要参与者。
一、政策+需求双轮驱动，算力产业进入黄金期
“东数西算”工程实施两年来，全国一体化算力网加速成型，政策持续加码绿色化与规模化发展。2025年工信部联合六部门公布60家国家绿色算力设施，累计建成数量达306家，这些设施PUE平均值低至1.25，较行业平均水平节能14.4% 。同时，中央经济工作会议强调“双碳”引领下的算力设施转型，要求国家枢纽节点新建数据中心绿电占比超80%，进一步推动行业向高效低碳升级 。
市场端需求同样火爆，互联网大厂与运营商密集加码算力投资。字节跳动2025年算力相关资本开支达1600亿元，中国移动建成全球规模最大的算力网络，算力超60EFLOPS。在AI大模型训练、工业数字化等需求推动下，服务器、AI芯片、IDC等核心环节订单排期普遍延长至2026年，行业高景气度持续兑现。
二、6家核心个股梳理
1. 浪潮信息（000977）：AI服务器龙头，订单爆发式增长
作为全球服务器市占率11.3%的中国龙头，浪潮信息深度受益于算力扩容需求。2025年AI服务器出货量同比暴涨300%，液冷产品占比提升至45%，PUE低至1.04，远超行业平均水平。公司深度适配英伟达与国产GPU混合架构，为百度、阿里等巨头提供智算集群解决方案，2025年前三季度营收1206.69亿元，净利润同比激增208.91%，业绩与行业需求同步高增。其业务覆盖“东数西算”多个国家枢纽节点，在智算中心建设中占据核心供应地位。
2. 中科曙光（603019）：高端计算“国家队”，液冷技术领先
中科曙光作为高端计算领域标杆企业，承建了DeepSeek训练中心等国家级超算项目，2025年智算中心订单超50亿元。公司与华为昇腾联合推出“兆瀚”AI服务器，浸没式液冷技术可降低30%能耗，契合绿色算力政策导向，北向资金连续5周加仓，累计净买额达12.7亿元。2025年前三季度净利润9.22亿元，同比增长208.91%，液冷业务收入占比升至28%，在“东数西算”算力枢纽建设中持续受益。
3. 海光信息（688041）：国产AI芯片领军者，替代空间广阔
海光信息的DCU芯片性能对标英伟达A100，兼容CUDA生态，2025年销量同比增长210%，国产AI芯片市场份额超30%。公司7nm工艺的深算三号量产，显存带宽达1.6TB/s，广泛应用于超算中心与金融、政府领域，2025年前三季度营收94.90亿元，毛利率高达60.10%，盈利能力突出。在国产替代与算力安全政策推动下，公司产品持续进入国家级算力项目，成长空间显著。
4. 数据港（603881）：IDC绿色标杆，枢纽节点卡位优势
作为国资背景的IDC龙头，数据港已在京津冀、长三角等“东数西算”核心枢纽建成35座数据中心，机柜数量超7万个，运营数据中心平均PUE低至1.21，最低达1.09，绿色能效优势显著。2025年公司推进国产GPU适配与液冷技术规模化应用，中标互联网客户大额订单，前三季度归母净利润1.20亿元，同比增幅14.05%，盈利增长稳健。其张北基地“风光柔直”一体化实践提升绿电消纳率，完美契合“算电协同”政策要求。
5. 工业富联（601138）：AI服务器制造龙头，产能全球布局
工业富联深度绑定英伟达、微软等头部云服务商，2025年三季度GB300高端AI服务器量产，CSP客户GPU服务器收入同比增长超300%。公司墨西哥工厂投产后年产能达24万台，专攻北美算力基建市场，2025年前三季度营收6039.31亿元，净利润225.22亿元，同比增长48.66%，规模与盈利双优。作为全球AI服务器智能制造核心玩家，公司直接受益于全球算力设施扩建浪潮。
6. 中际旭创（300308）：光模块核心供应商，算力传输“大动脉”
算力提速离不开高速光模块的支撑，中际旭创作为800G光模块核心企业，2024年前三季度实现净利润37.53亿元，基本每股收益3.42元，业绩坚实。随着算力网络向400G/800G升级，公司产品广泛应用于“东数西算”骨干网络与智算中心，为数据高速传输提供关键支撑。在运营商算力网络建设与互联网大厂智算集群扩容需求下，光模块作为算力基建“刚需部件”，行业需求持续高增。
参考资料
1. 中国政府网《全国数据工作会议提出 深入实施数字化转型工程》
2. 工业和信息化部《加快国家绿色算力设施建设，擦亮高质量发展底色》
3. 国资小新《2025年度央企十大超级工程，正式揭晓!》 声明：本内容仅为股票投资的观点分享与信息交流，不构成任何投资建议、要约或承诺，文中涉及的股票、行业分析等均不代表任何金融机构立场；股票投资存在市场波动、政策调控等多种风险，投资者据此操作导致的盈利、亏损或本金损失等所有后果均由其自行承担，本人及发布主体不对任何因使用本内容造成的直接或间接损失承担法律责任、赔偿责任或连带责任；投资者应结合自身财务状况与风险承受能力独立判断，必要时咨询专业金融顾问，若不同意本声明，请勿阅读或使用本内容。
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